En juillet 2021, le rapport Consumer Duty a été présenté par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni dans le but exprès d'accroître la protection accordée aux clients qui font appel à des sociétés qui distribuent ou fabriquent des produits ou des services, y compris des sociétés de gestion financière. Le rapport présente plusieurs propositions que les entreprises de ces secteurs devraient entreprendre afin que leurs clients soient traités équitablement et avec leur meilleur intérêt comme priorité absolue. Dans l’état actuel des choses, ces propositions ne sont que des recommandations, et non des règles à part entière que les entreprises doivent suivre. L’espoir est qu’une fois ces propositions entrées en vigueur, le résultat sera une confiance accrue du public dans les entreprises sur lesquelles il compte.
Qu’est-ce que cela signifie pour les sociétés de gestion de patrimoine composées de conseillers payés par les clients pour leur sens financier et leurs solides connaissances en matière d’investissement ? Le résultat dépend de l'adoption des propositions du rapport et de la spécialisation des conseillers dans des services financiers précis. Pour les conseillers et les entreprises qui négocient dans des véhicules d'investissement simples et traditionnels (c'est-à-dire actions, obligations et fonds), les paramètres du rapport devraient être un obstacle facile à franchir.
Mais pour les conseillers qui intègrent des investissements alternatifs dans les allocations de portefeuille de leurs clients, le statu quo pourrait subir un changement radical. Comme indiqué dans le rapport Consumer Duty, l’objectif principal du rapport est d’influencer un changement qui pousse les entreprises « à agir pour obtenir de bons résultats pour les clients de détail ». Dans un contexte d’investissement, cela signifie que l’influence que les produits ou classes d’actifs individuels ont sur l’ensemble du portefeuille doit être prise en compte. Étant donné que de nombreuses alternatives se situent en dehors du système d'investissement de base d'un conseiller, leur impact dans un contexte de portefeuille plus large peut être difficile à quantifier.
Le rapport Consumer Duty souligne également la nécessité pour les entreprises d'être en mesure de définir, surveiller et prouver clairement les résultats obtenus par leurs clients. En un mot, l'adéquation. Le problème ici est qu’il n’y a aucune garantie que les données nécessaires pour définir correctement l’adéquation seront disponibles.
De par leur nature même, certains investissements alternatifs sont non linéaires. Par exemple, les produits structurés intègrent des événements qui se produisent tout au long de leur parcours vers l’échéance. Définir quand un produit a atteint son plafond de « rendement maximum » peut être difficile, surtout s'il affiche des gains favorables dès le début. Déterminer si un client doit vendre tôt pour obtenir le meilleur rendement du cycle de vie de l'investissement est presque impossible pour un gestionnaire de placements qui ne peut pas prédire l'avenir.
C’est l’énigme posée par le rapport Consumer Duty. Les conseillers financiers sont coincés entre le marteau et l’enclume. Quelle est la solution?
La meilleure solution réside dans la technologie.
La plupart des conseillers et des gestionnaires de patrimoine accèdent aux alternatives d’une manière différente de celle des actifs traditionnels. La technologie financière utilisée pour gérer les transactions traditionnelles n’est souvent pas conçue pour permettre également des transactions alternatives. C'est comme s'ils parlaient des langues différentes. De nouvelles façons de gérer correctement les alternatives sont nécessaires et certaines, comme la plateforme fintech primée de Luma, peuvent fournir les informations nécessaires pour répondre aux rigueurs annoncées dans le rapport Consumer Duty.
C'est l'une des principales raisons pour lesquelles Luma a été adopté par les sociétés de courtage, les bureaux de la RIA et les banques privées du monde entier. Il offre aux professionnels de la finance une plate-forme technologique côté acheteur entièrement personnalisable et indépendante qui donne à ses utilisateurs la possibilité de superviser le cycle de vie complet des processus de bout en bout en proposant une suite de solutions.
La technologie est peut-être le meilleur et le seul moyen d’enfiler le fil de la création de nouveaux produits sur mesure qui placent également les résultats pour les clients au premier plan du processus. En ce qui concerne l'adéquation continue, une technologie comme Luma dispose de modules conçus (tels que Lifecycle Manager) qui peuvent surveiller les alternatives avec une cohérence éprouvée. Ces solutions technologiques ouvrent la possibilité d'aligner les événements des alternatives avec les investissements traditionnels afin que les conseillers disposent des données dont ils ont besoin pour se conformer aux systèmes réglementaires.
En fin de compte, cela atténue le stigmate de « complexité » que portent certains investissements alternatifs. La Fintech répond à la demande, de sorte que les conseillers qui souhaitent davantage de diversification dans leurs portefeuilles sont également en mesure de répondre aux nouvelles obligations axées sur le consommateur sans sacrifier leurs options.
Le rapport Consumer Duty n'a pas encore été adopté, mais les entreprises devraient adopter de nouvelles technologies qui amélioreraient l'expérience et les résultats pour leurs clients. Acquiescer maintenant pourrait leur fournir un accès plus rapide à un plus large éventail de solutions d’investissement si et quand les propositions relatives au devoir de consommation seront adoptées.
