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Par Liz Hoffman
Goldman Sachs Group Inc. possède Simon, une plateforme en ligne qui vend des produits d'investissement complexes aux investisseurs familiaux. Bank of America Corp. et Morgan Stanley apportent désormais leur soutien à Luma.
Les deux sociétés prévoient d'annoncer mardi qu'elles soutiennent une nouvelle société, Luma Financial Technologies, pour connecter les courtiers de détail à la recherche de CD, de billets structurés et d'autres produits liés au marché aux banques qui les émettent.
Bank of America et Morgan Stanley investiront dans Luma et vendront leurs propres produits à ses clients. Le logiciel de Luma et son PDG, Tim Bonacci, viennent de Navian Capital, grossiste en produits structurés depuis 2011.
M. Bonacci a refusé de commenter les conditions financières, tout comme un porte-parole de Morgan Stanley. Un représentant de Bank of America n'a pas pu être contacté dans l'immédiat pour commenter.
Les billets structurés sont construits sur mesure par les banques à partir d'options et d'autres dérivés. Les investisseurs paient une somme initiale – aidant les banques à financer leurs opérations – et reçoivent un paiement futur basé sur la performance d’un autre actif, comme l’indice S&P 500 ou les prix du pétrole.
La nouvelle entreprise concurrencera directement la plateforme de Goldman, lancée en 2015 et vend des billets via des réseaux de courtiers tels que Raymond James Financial Inc. et LPL Financial Holdings Inc. L'objectif de Luma, Simon et d'une poignée de startups est de remplacer les ventes humaines coûteuses. forces et installent des canaux numériques moins chers pour les investisseurs particuliers qui achètent des billets structurés.
M. Bonacci a comparé ces intermédiaires numériques aux sociétés de compensation et aux bourses, le domaine évoluant au fil du temps.
"Je ne pense pas qu'il y en aura 10. Je ne pense pas qu'il y en aura un", a déclaré M. Bonacci dans une interview. "Nous sommes aujourd'hui l'un de ces leaders et je pense que l'opportunité de développer le marché et notre part dans celui-ci sont significatives."
Les produits structurés ont explosé en complexité et en variété au cours des dernières années après avoir été mis à mal par la crise financière. Les régulateurs ont pris des mesures sévères, alléguant dans certains cas que les investissements sont vendus à des clients qui ne comprennent pas les risques.
L'unité Merrill Lynch de Bank of America a versé en 2016 10 millions de dollars à la Securities and Exchange Commission pour régler les allégations selon lesquelles elle aurait induit les investisseurs en erreur sur des billets dont la valeur a ensuite chuté. UBS Group AG a payé en 2015 19.5 millions de dollars dans une affaire similaire.
Bank of America et Morgan Stanley vendent toutes deux des billets structurés, en grande partie au sein de leurs propres divisions de gestion de patrimoine. Soutenir Luma pourrait leur donner un accès plus large aux distributeurs tiers – si la nouvelle entreprise peut conclure des accords avec des réseaux plus larges et fidéliser les courtiers de détail.
Navian a toujours vendu à de petits distributeurs, notamment Capital One Financial Corp. et MUFG Union Bank NA en Californie.
Écrivez à Liz Hoffman à liz.hoffman@wsj.com
