Lorsque la plupart des gens pensent aux produits structurés dans le domaine des alternatives du marché des capitaux, ils ont tendance à penser à ceux liés aux actions.
Les alternatives du marché des capitaux, ou Cap-Alts, sont des stratégies d'investissement ou des classes d'actifs qui offrent aux investisseurs une exposition à des opportunités de rendement non traditionnelles.
Les produits structurés, l'une des premières solutions de ce type, ont été initialement conçus pour offrir une exposition boursière avec une certaine protection du capital.
Cet héritage contribue à expliquer le lien qui existe dans l’esprit de nombreux investisseurs avec les actions.
Mais c’est aussi, dans une certaine mesure, une fonction d’accessibilité.
La technologie permettant de créer des produits structurés s’étant d’abord développée autour des actions, son évolution s’est naturellement orientée vers la classe d’actifs actions. Aujourd’hui, les conseillers et les gestionnaires de patrimoine peuvent facilement créer des produits sur mesure liés aux actions via des plateformes, même de petite taille. Mais ce n’est pas le cas des produits liés à certaines autres classes d’actifs, comme les taux.
Bien qu'ils constituent une caractéristique importante du marché depuis des années, la création et la négociation de produits de taux d'intérêt ont traditionnellement été un processus largement manuel impliquant des négociations de flux de travail complexes. Cela signifie que les tailles minimales sont généralement élevées et que le choix est relativement limité.
Pour les conseillers et les gestionnaires de patrimoine cherchant à tirer parti des produits de taux dans le contexte actuel de taux d’intérêt plus élevés, cette situation est loin d’être idéale.
C'est pourquoi chez Luma, nous avons récemment étendu notre proposition d'investissement pour permettre aux utilisateurs de créer et d'échanger des produits de taux d'intérêt auprès de notre panel croissant d'émetteurs. Grâce à Creation Hub, les clients de Luma peuvent désormais accéder à une large gamme de produits de taux et les adapter à des stratégies d'investissement spécifiques, tout comme ils le feraient avec des structures liées à des actions ou des billets liés au crédit.
Tirer parti de taux plus élevés
La volatilité et l'incertitude du marché mondial des taux constituent un environnement idéal pour les produits de taux, qui aident les conseillers à apporter des niveaux plus élevés de protection du capital et de sophistication aux stratégies d'investissement.
Un produit comme le Floored Floater, par exemple, permet aux conseillers de fixer un taux qui reflète les taux directeurs de la banque centrale, tout en leur permettant de bénéficier de nouvelles augmentations. Pour les conseillers ou les clients qui pensent que les taux pourraient baisser mais voient également une possibilité de hausse, un Floored Floater est tout à fait logique : ils peuvent obtenir un taux minimum maintenant sans renoncer à une exposition à une éventuelle hausse future. Dans le marché actuel, où il y a peu de certitude quant aux taux d’intérêt maximaux, cela pourrait être le moment idéal pour explorer comment ce type de produit pourrait améliorer le portefeuille d’investissement d’un client.
Construit sur mesure pour les clients
Même si nous nous engageons à améliorer l’accessibilité à une gamme de classes d’actifs, c’est la technologie de pointe de Luma qui permet réellement aux utilisateurs de maximiser le potentiel de Cap-Alts pour les investisseurs individuels.
Les produits de taux d’intérêt en sont un bon exemple. Non seulement ils étaient jusqu’à présent indisponibles sur les plateformes, mais ils ont longtemps été difficiles à personnaliser. En conséquence, les émetteurs ont généralement créé des produits dont ils espèrent qu’ils attireront le grand public et les conseillers, s’ils en trouvaient un qui répondait aux besoins de leurs clients, l’achetaient dans le commerce.
Le Creation Hub de Luma inverse cette dynamique, afin que les conseillers et les gestionnaires de patrimoine puissent créer et personnaliser dès le départ des produits adaptés aux besoins d’un client. Les utilisateurs peuvent facilement découvrir comment différents niveaux planchers influencent les taux flottants, par exemple, ou comment des durées spécifiques affectent le rendement minimum. Une fois qu'ils ont trouvé le bon profil risque-rendement pour leur client, ils peuvent négocier le produit rapidement et efficacement.
De cette manière, nous pouvons soutenir les chefs de produits et les équipes de négociation dans leurs workflows de découverte des prix et de meilleure exécution, leur permettant de demander efficacement des prix aux émetteurs. Grâce à notre technologie réduisant les barrières à l'entrée pour la personnalisation de produits par rapport à d'autres alternatives, les utilisateurs peuvent prendre le contrôle du processus de création de produits, offrant ainsi un avantage clé aux conseillers cherchant à créer la bonne solution pour chaque client.
Pour l'avenir
L'automatisation du processus de création et de modification des offres personnalisées constitue bien entendu un avantage crucial pour nos utilisateurs.
Mais les conseillers et les gestionnaires de patrimoine ont également besoin d’outils pour suivre les produits une fois qu’ils sont négociés et les gérer en conséquence. C'est là qu'intervient notre Lifecycle Manager, permettant aux utilisateurs d'évaluer les opportunités d'investissement, de suivre les événements liés aux produits, de visualiser les performances et de gérer les transactions. Les utilisateurs peuvent depuis longtemps exploiter ces outils avec d’autres classes d’actifs ; ils peuvent désormais également le faire avec des produits de taux d'intérêt.
Mais notre innovation ne s’arrêtera pas là. Nous voyons se développer des possibilités d'expansion vers d'autres ensembles de produits où le paiement est défini et potentiellement déterminé par l'investisseur. Cap-Alts est clairement un domaine dans lequel il existe des opportunités passionnantes pour l'avenir.
À mesure que nous faisons évoluer notre proposition et exploitons notre technologie au profit de nos utilisateurs et de leurs clients, nous continuerons à rendre plus facile, plus efficace et plus avantageuse l'intégration de solutions comprenant des produits structurés dans les portefeuilles d'investissement.
